最近比特币的逆势上涨将比特币推升至 82,800 美元，但这并没有改变一位著名分析师的看跌立场。 Into The Cryptoverse 的创始人兼首席执行官本杰明·考恩 (Benjamin Cowen) 认为，反弹本身就是多年重复模式再次上演的证据。
Cowen 发现了一个关键的技术信号：比特币在 200 天简单移动平均线处面临反复拒绝。他指出，在 2018 年和 2022 年熊市最终下跌之前，也出现了相同的行为。此外，他指出，一些历史性的反趋势反弹持续了超过 20 周，这表明当前的 16 周反弹可能并不表明明确的市场底部已经建立。
比特币如期见顶
根据 Cowen 的分析，比特币在 2025 年 10 月接近 126,200 美元的峰值落在了基于上一个周期低点到高点的持续时间的预期窗口内。他认为，这种对时机的坚持为使用相同的周期框架来预测潜在底部提供了可信度。过去的周期在 2018 年 12 月和 2022 年 11 月出现低点，Cowen 预测下一个市场低点将在 2026 年底出现。
他用两张图表来支持这一观点：一张图表跟踪从周期峰值到熊市低点的投资回报率，另一张图表跟踪从熊市低点到随后的牛市峰值的乘数。据报道，两者都在追踪与之前周期类似的路径，尽管幅度适中。
何时下降
考恩此前曾表示，五月和六月是下一次大幅下跌的潜在开始窗口。他预计此举将推动比特币跌破 2 月 6 日低点 60,000 美元——许多其他分析师将这一水平标记为周期底部。
并非所有人都持有这种观点。例如，分析师 Sykodelic 预测，在重新测试关键支撑位后，比特币 6 月将突破 90,000 美元。这一分歧凸显了分析师之间对市场解读的更广泛分歧。
考恩的论文从根本上植根于比特币四年减半周期的持久影响。他坚持认为，尽管该资产已经成熟且市场结构不断变化，但这种节奏仍将继续推动价格行为。