比特币现货交易量暴跌 81%，分析师认为存在耗尽的可能性

由于不确定性主导全球金融市场，比特币正面临新的抛售压力，尽管多头迄今为止一直捍卫着 75,000 美元的关键支撑区域。在本月早些时候未能将动能维持在 80,000 美元以上之后，该资产仍低于关键阻力位，这让交易者判断当前的调整是趋于稳定还是准备再次陷入低迷。

虽然最近的价格疲软引起了人们的担忧，但著名分析师 Darkfost 强调了表面之下潜在的更重要的信号：比特币现货交易活动急剧崩溃。数据显示现货交易量已降至历史上与熊市相关的水平，当前的活动让人想起 2023 年 7 月的低交易量。

币安是主要的加密货币交易所，目前处理的交易量约为 364 亿美元。这与 2025 年 10 月的约 1,986 亿美元相比大幅下降，下降了 81%。其他主要交易所也表现出类似的疲软，Gate.io 交易量下降了近 80%，Bybit 下降了 66%。

成交量暴跌可能表明卖家精疲力尽

Darkfost 将交易量暴跌归因于加密货币等风险资产的不利宏观经济环境。通胀压力上升、全球货币政策持续不确定性以及美国/伊朗冲突旷日持久等因素共同推动资本流向更安全或更传统的资产，如大宗商品、能源市场和主要股指。

其结果是现货市场参与度急剧萎缩。虽然活动减少通常反映出热情减弱和投机需求减弱，但达克福斯特表示，从结构角度来看，当前的格局可能并不完全看跌。从历史上看，现货交易量的长期下降往往与调整阶段的后期阶段同时发生，而不是重大崩盘的开始。随着参与度的减弱，激进的抛售压力往往会减弱，因为积极分配持股的市场参与者越来越少。

分析师指出了 2023 年的熊市结构，在比特币稳定和波动性回归之前，现货交易量也出现了类似的崩溃。那段极度不活跃的时期最终为随后的复苏阶段奠定了基础，疲惫的卖家逐渐失去了市场控制权。

价格在盘整中保持在关键支撑位之上

尽管交易量下降且抛售压力持续存在，但比特币仍继续在关键的 75,000 美元支撑区域上方交易。日线图显示，BTC 在本月初被 82,000 美元阻力区拒绝后，在 76,800 美元附近盘整。由于交易者等待决定性的突破或崩溃，价格目前被困在主要移动平均线之间。

从技术上讲，比特币守在 50 日移动均线上方，这在 75,000 美元中部区域提供了短期支撑。该水平与约 73,000 美元至 75,000 美元之间的更广泛水平需求区域一致，多头在整个 5 月份反复捍卫该区域。

然而，更广泛的结构仍然保持谨慎。 100 天和 200 天移动平均线继续向下倾斜，表明尽管比特币已从 2 月份接近 63,000 美元的低点回升，但仍处于更大的调整环境中。

目前，比特币仍处于压缩阶段。果断收复 80,000 美元至 82,000 美元阻力区域将增强看涨势头。相反，失去 75,000 美元的支撑区域可能会使 BTC 进一步回撤至 70,000 美元区域。